孟厚坤抬头看了他一眼，觉得口气有点大，却牢牢地把嘴巴闭上了，没去打扰他，在笔记本上写下了“时代的泡沫价值”这7个字。

周不器语气轻松，笑着说：“具体的理论我也说不太准，不过我可以举个例子，当年的雅虎。10年前，雅虎是世界上最热门的互联网公司，市值超过1000亿美元，眼看着就要超越微软了。可很快就衰败了，和微软的差距越来越大。孟厚坤，你来说说，原因是什么？”

这不是什么难题，别说业内人了，外行也知道，孟厚坤大咧咧地说：“泡沫危机呗。”

周不器追问：“雅虎在泡沫危机中受到了很大的影响，微软也受到了很大的影响。可是回过头来看，微软受到的影响远比雅虎小。为什么？”

孟厚坤并不参与紫微星具体的业务管理，不过他毕竟也是紫微星的高管，没吃过猪肉也见过猪跑，“微软在科技领域是多元化经营，互联网业务只占一小部分。雅虎就只是一家网站，泡沫更多。”

“回答得好。”周不器点了点头，“不过，这太笼统了，不够详细。泡沫不能无中生有，而是先得有一点泡泡水，然后对着泡泡水吹泡泡，不断地吹，越吹越大。可是，吹泡泡也有上限。通常来讲，泡泡水越多，吹起来的泡泡就越大。”

张一明、郭鹏飞、王小船等人就抬起了头，看着他。这种一点也不形象甚至很不确切的比喻，真是没法记录。

主要还是以领会周大老板的精神和他的思路意图为主。

没办法，周不器就跟阿里的马老板一样，都不是工程师出身，都不够专业。很多时候他们想到了，却实在不知道该用怎么准确的术语来解释，那就只能从生活中常见的东西来做比喻。

很多时候，比喻都不够准确。

没关系，反正是内部会议，其他人明白了他主要说的是什么意思就行。更多的细节和准确描述，会由更专业的人来做。

周不器接着说：“当年的雅虎，只是一家门户网站，是全世界最受欢迎的网站，拥有最高的流量，也有着行业里最大的泡沫。那么，把雅虎泡沫吹起来的泡泡水是什么？鹏飞，你说呢？”

郭鹏飞听明白了他的意思，言简意赅，“页面广告。”

“对，页面广告！”周不器竖起一根大拇指，“就是10版本的互联网广告。不管当年雅虎的页面广告模式多么落后，但有一点可以确定，页面广告就是当年的雅虎的商业模式，也是惟一可以赚钱的渠道。”

“对。”

郭鹏飞附议他。

这种事情，他得牵头。

像王小船、韩乐水、梁儒波这些人，跟周大老板的接触并不多，未必能领会他的意思。所以就需要郭鹏飞、孟厚坤、季子安这样的嫡系来充当“讲解员”，帮助别人来理解。

周不器道：“那么关键点来了，当年都是什么样的客户会去雅虎上打广告？或者说，雅虎当年的页面广告客户群，主要是哪一类的群体？”

郭鹏飞主动作答，“首先排除实体商业体，十几年前的互联网虽然很热门，但争议性太大，并不被传统行业认可。通用汽车、可口可乐、耐克阿迪这些都更倾向于在电视上打广告，而不是互联网。”

周不器笑道：“没错，为了这件事，我昨晚还专门给杨志远打了电话，问了当年雅虎的事。跟我的判断是一致的。当年的雅虎，95的页面广告都是来自其他的互联网公司。”

这话一出，张一明眼睛顿时发亮。

他的职位最高，掌握的信息最多，联系着紫微星最近的一些业务动向，他隐约猜到了周大老板的意思。

“这95的互联网公司去雅虎上做广告，也不难理解，因为雅虎是当时最热门的网站，流量最高。在雅虎上打广告，可以给他们的网站也带去流量。不过……”周不器说到这里顿了一下，环顾左右，“我跟杨志远通话，因为已经过去了太多年，很多数据他都忘记了。但有一个数据他印象很深。当时有一个卖二手车的电商网站……当然，这网站很多年前就倒闭了。老杨跟我说，雅虎当时从这个二手车网站上拿到了一笔惊人的订单，总金额1000万美元。要求就是雅虎给他们带去2万个新增用户，很着急，越快越好。当时，雅虎成立了一个紧急项目组，花了两周时间完成了这笔订单，全额收到了这1000万美元的广告费。”

“嘶！”

众人深吸了一口凉气。

震惊啊！

2万个新增用户，总价值1000万美元？

也就是说，单个用户的获客成本价格高达500美元？

靠！

这也太邪乎了！

完全超出了正常的商业认知了，这已经完全把市场给扭曲了。

要知道，前段时间校内团购和苏宁易购合作中，里面有着紫微星中台部的影子，用户通过Helo、朋友网、校内网的账号快捷注册苏宁易购，就相当于为苏宁带去了一个新增用户。

每带去一个新用户，苏宁都要支付紫微星3块华夏币。

这是足足1500倍的差距！

更有甚者，雅虎的事发生在十几年前，现在都已经是2010年了。

当年的互联网市场，到底存在着多大的泡沫？

太吓人了！